ارزیابی ریسک بازار پرتفوی نهادهای مالی با رویکرد ارزش در معرض خطر

چکیده همگام با رشد اقتصادی بازار، بر تعداد افراد با رویکردهای مختلف نسبت به ریسک و همچنین حجم دارایی های مالی آنها افزوده می شود. ارائه ی انواع محصولات و مشتقات مختلف مالی در بازارهای پول و سرمایه موجب شده است تا این افراد راحت تر از قبل نسبت به مدیریت مالی دارایی های خود اقدام نمایند. شرکت ها نیز امروزه بیشتر درگیر ریسک بازار شده اند. در طول سالیان گذشته افزایش چشمگیری در مدیریت ریسک های بازار توسط نهادهای مالی در قیاس با کاهش ریسک اعتباری شان بوجود آمده است. برخلاف گذشته که اکثر شرکت ها درگیر ریسک نرخ بهره بودند، امروزه با توجه به امر بین المللی شدن، اغلب شرکت ها با ریسک نرخ ارز و کالا مواجه هستند. یکی از مهمترین وظایف مدیریت مالی در نهادهای مالی و به ویژه شرکت های سرمایه گذاری، مدیریت ریسک بازار است؛ بدیهی است که مدیریت موثر ریسک بازار در یک نهاد مالی مستلزم پیش بینی قابل اعتمادی از تغییرات بازدهی پرتفوی می باشد. در تحقیق حاضر با تجزیه و تحلیل سری زمانی بازدهی هر سهم صندوق سرمایه گذاری (بانک کشاورزی) با استفاده از مدل arma-garch در رویکرد ارزش در معرض خطر، ریسک بازار پرتفوی صندوق سرمایه گذاری پیش بینی و نتایج حاصله با داده های موجود در طول همان بازه زمانی مورد مقایسه و ارزیابی قرار گرفته اند. طبق نتایج حاصله، مدل بدست آمده از روش arma-garch قابلیت پیش بینی بازدهی و ارزیابی ریسک بازار هر سهم صندوق سرمایه گذاری را دارا می باشد. کلیدواژه: ریسک، ریسک بازار، پرتفوی نهادهای مالی، رویکرد ارزش در معرض خطر، مدل arma-garch.